Бес барреля. Нефтегазовые доходы бюджета в феврале резко сократились
На фоне падающих цен на нефть рубль парадоксально растет, такая необычная комбинация приведет к существенному сокращению бюджетных доходов в феврале, сообщил aif.ru заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов. Но провал в нефтегазовых доходах никак не скажется на бюджетных расходах, у Минфина и Банка России есть все возможности выполнить государственные обязательства в полной мере, пострадавших не будет.
«Нефтегазовые доходы, очевидно, сократятся, — считает эксперт. — Такая проблема есть, из-за сочетания дешевой нефти и крепкого рубля федеральный бюджет недополучит за февраль 70-80 млрд руб. Но это краткосрочная проблема, и у наших финансовых властей есть целый набор инструментов, позволяющих сгладить ситуацию».
Средняя цена на российскую нефть сорта Urals в феврале составила 61,69 долл. за баррель, подсчитали в Минэкономразвития. При этом федеральный бюджет на 2025 год сверстан исходя из среднегодовой стоимости нефти в 69,7 долл. за баррель. Ситуацию усугубляет неожиданно окрепший рубль — в бюджетных конструкциях заложено, что наша национальная валюта в текущем году в среднем будет стоить 96,5 руб. за доллар, такой курс даже при текущих низких нефтяных ценах обеспечил бы поступления в бюджет, исходя из стоимости барреля почти в 6 тыс. руб. Но наша денежная единица торгуется на уровне 89,14 руб. за один доллар, что сразу снижает рублевую стоимость барреля до 5,48 тыс. руб. А значит, сокращаются и налоговые отчисления — по плану бюджет должен получить в феврале 840 млрд руб. нефтегазовых доходов, но по факту эта цифра сократилась до 771,3 млрд руб., подсчитали в Минфине (в январе этот показатель составил 789,1 млрд руб. ,а в феврале 2024 года — 945,6 млрд руб.).
Показатели февраля неутешительные, но месячные результаты непоказательны, многое будет зависеть от дальнейшей динамики нефтяных котировок на мировых рынках. Пока наши финансовые власти оказались на развилке — либо уже сейчас задействовать внутренние резервы, позволяющие сгладить последствия от сокращения нефтегазовых доходов, либо подождать, оценить дальнейшее развитие событий на внешних рынках.
«Пока государство видит проблему как циклическую, — поясняет Абрамов. — Сейчас, действительно, нефтяные цены упали, но это не долгосрочный тренд, в последующие периоды котировки могут отыграть вверх, и нефтегазовые доходы восстановятся».
Если же стоимость нефти продолжит оставаться устойчиво низкой, то и тут ничего критического не случится, Минфин на пару с Банком России задействуют внутренние механизмы.
«Государство может откладывать или ограничивать продажу валюты из фонда национального благосостояния (ФНБ), чем лишит рубля существенной поддержки, — перечисляет эксперт. — После ослабления чрезмерно укрепившегося в последнее время рубля наполнение бюджета уже не будет вызывать особых проблем. При жестком варианте для финансирования бюджетного дефицита также можно задействовать средства ФНБ. Если их использовать текущими темпами, то его ликвидной части хватит на несколько лет. Кроме того, Минфин может выпустить дополнительные долговые бумаги, конъюнктура рынка к этому располагает — доходность сократилась, а спрос на „длинные госбумаги“ только растет».
Падение нефтяных котировок в марте хоть и замедлилось, но неблагоприятная для нас тенденция сохранилась. За первую неделю, с 3 по 10 марта, цены снизились еще на 3,1%, с 72,8 долл. за баррель до 70,7 долл. за баррель. Как это сказалось на стоимости сорта Urals, мы узнаем только в апреле, но с высокой вероятностью можно предположить, что контрактные цены на основную нашу экспортную марку опустились ниже 60 долл. за баррель. Но события на мировых товарных и финансовых рынках развиваются с калейдоскопической быстротой, и все может быстро измениться. В противном случае нам помогут внутренние резервы, для этого и накопленные.
«Поэтому пока вопрос о сокращении бюджетных расходов даже не возникает, — уверен Абрамов. — Все обязательства государства будут выполнены в запланированном объеме и в назначенный срок, пострадавших не будет».
Ранее доцент Финансового университета при правительстве РФ Валерий Андрианов объяснил aif.ru, как снижение мировых цен на нефть скажется на россиянах.
По материалам: aif.ru
