Предел значений: доллар не превысит 105 рублей в I квартале
Рубль может окрепнуть до конца месяца, несмотря на возобновление валютных операций ЦБ
Доллар в I квартале будет торговаться в диапазоне 100–105 рублей, несмотря на то что ЦБ возобновил валютные операции на внутреннем рынке, которые отложил в ноябре для стабилизации курса. Таким прогнозом поделились опрошенные «Известиями» эксперты. Хотя российская валюта 1 января пробила отметку в 113 рублей за «американца», в целом падение спроса на иностранные деньги со стороны импортеров и грядущая инаугурация Трампа 20 января поддержат ее. Что будет с курсом рубля — в материале «Известий».
Курс доллара на новогодних праздниках
9 января рубль укрепился до уровня 102 за доллар и 105,2 за евро, следует из данных Trading View. Судя по котировкам Forex (рынок для торгов зарубежной валютой), его курс вырос почти на 10% с начала года. В период с 30 декабря по 6 января нацвалюта торговалась около 110 за доллар, а 1 января вовсе пробила отметку в 113,6 за «американца» — этот уровень стал минимальным за всё время торгов. Опрошенные «Известиями» эксперты полагают, что доллар будет стоить около 100–105 рублей в I квартале.
Банки традиционно покупают валюту под закрытие года — это своеобразная страховка от рисков перед длинными новогодними праздниками, пояснил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. В самом конце прошлого года ликвидность на рынках была традиционно низкой, поэтому рост заявок на покупку валюты от кредитных организаций привел к всплеску волатильности.
Помимо того, физлица и бизнес также стабильно разгоняли спрос на валюту к концу 2024-го, отметил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Импортеры с ее помощью закупали востребованные в праздники товары, а население запасалось деньгами для новогодних поездок за границу. К концу праздников ситуация успокоилась, поэтому и курс стабилизировался.
Однако котировки рубля на рынке Forex в принципе может быть недостаточно надежным для определения справедливой стоимости нацвалюты, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Например, биржевой курс юаня оставался вблизи уровня 13,7 рубля, как и в последний торговый день 30 декабря 2024-го.
Первые дни года мало что значат для дальнейшего направления курса — укрепление рубля 9 января не стоит воспринимать с излишним оптимизмом, считает ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева. По мере возвращения рынка в штатный режим работы стоимость нацвалюты будут определять показатели торгового и платежного баланса, которые опубликуют 20 и 21 января соответственно. Именно эти показатели дают наиболее точное представление о притоке и оттоке валюты из страны и позволяют прогнозировать, как будет меняться ее предложение на внутреннем рынке.
Как операции ЦБ с валютой повлияют на курс доллара
С первого рабочего дня 2025-го ЦБ возобновил покупки валюты на внутреннем рынке, которые он проводит для зеркалирования операций Минфина по бюджетному правилу, следует из сообщения регулятора. До этого Банк России отложил такие трансакции в конце ноября, когда доллар резко подскочил, — это в моменте поддержало нацвалюту. Когда ЦБ скупает иностранные деньги, на рынке их становится меньше, а значит, доллар и евро укрепляются.
Возобновление операций ЦБ на рынке снизит общее предложение иностранных денег на рынке — это может привести к небольшому ослаблению рубля, уточнил Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций». Но, по его словам, сильного падения курса не будет, если торговый баланс положителен и приток иностранных денег в РФ выше оттока. Схожей позиции придерживаются и в «Цифра брокер».
Операции Минфина и ЦБ, которые составляют всего 1–2% от среднего объема торгов валютой в день — не единственный фактор, который определит курс рубля в ближайшие дни, подчеркнул Александр Потавин из «Финама». Традиционно в январе после окончания праздников существенно снижается спрос на валюту со стороны импортеров. Этот фактор может качнуть баланс на валютном рынке в пользу более крепкого курса рубля.
Когда стоит покупать доллар
Доллары есть смысл покупать, когда рубль показывает признаки укрепления, которые можно наблюдать сейчас, отметила Наталия Пырьева из «Цифра брокер». Помимо того, российский рынок ожидает, что вступление в должность нового президента США Дональда Трампа с 20 января приведет к потеплению отношений страны с РФ. Не стоит быть излишне оптимистичными, но в целом после этой даты можно ожидать дополнительного укрепления рубля.
Также нацвалюту поддерживает рост цен на нефть — баррель марки Brent сейчас торгуется на максимальном с октября уровне в $76, добавила Наталия Пырьева. Нефтегазовые доходы составляют 60% всего экспорта РФ, поэтому именно от них зависит приток валюты в страну.
Доллар будет стоить около 100–105 рублей в I квартале, заявил Александр Потавин из «Финама». Во Freedom Finance Global считают, что курс будет тяготеть к верхней границе этого диапазона.
Тем не менее рубль будет сохранять склонность к умеренному ослаблению — вплоть до 115 за доллар, убеждены в «Цифра брокер». На российском рынке в 2025 году сохранится дефицит ликвидности, ведь потенциал роста экспорта сильно ограничивается санкциями, а спрос на импорт остается стабильным. С этим мнением согласны и в «Финаме» — там ожидают ослабления рубля до диапазона 115–120 за доллар в этом году.
При этом ЕС в новом пакете санкций может дополнительно ограничить «теневой флот» РФ, что сильно затруднит поставки энергоресурсов в другие страны и снизит доходы экспортеров, добавил экономист Андрей Бархота. Дополнительный фактор в пользу долгосрочного ослабления рубля — возможное затягивание процедуры урегулирования украинского конфликта.
Практика показывает, что у российских властей есть два действенных механизма стабилизации курса — это закупки на открытом рынке и нормативы по репатриации валютной выручки экспортеров, напомнил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Последний инструмент заработал с октября 2023 года и сейчас обязывает ряд компаний возвращать не менее 40% заработанных денег на российский рынок.
Всё это позволяет властям практически в ручном режиме регулировать курс рубля, укрепляя его до комфортных бюджету значений. Если рубль слишком сильно упадет, власти смогут оперативно вернуть его в адекватный диапазон, уверен эксперт.
