Процентные отношения: доходность коротких вкладов опустилась ниже 19%
Почему при этом банки не спешат снижать ставки по кредитам
EN
Доходность вкладов на маленьких сроках, от трех до шести месяцев, опустилась ниже 19% впервые с августа 2024-го года, выяснили «Известия». Это произошло после того, как ЦБ сократил ключевую до 20% — банки допускают, что в ближайшее время регулятор дополнительно смягчит политику. Тем не менее игроки не спешат снижать ставки по кредитам, хотя крупнейшие банки заявляли о подобных планах. Решение регулятора должно поддержать экономику, но в течение лета могут всплыть сразу несколько факторов в пользу разгона цен. Может ли ЦБ отказаться от планов снижать ставку — в материале «Известий».
Какие сейчас ставки по вкладам
Крупнейшие банки уменьшили ставки по вкладам на сроках от трех месяцев до полугода, опустив их ниже 19% впервые с августа 2024-го. Условия ухудшили более половины игроков из топ-10 — это следует из данных с сайтов кредитных организаций. У некоторых участников рынка доходность коротких депозитов находится вблизи 17,5%.
В то же время ставки годовых вкладов снизились на 0,5 п.п., до 17,6%, выяснили «Известия». Это значит, что банки ожидают дальнейшего сокращения ставки к следующему июню.
ЦБ опустил ключевую на 1 п.п., до 20%, на заседании 6 июня. В последний раз Банк России смягчал денежно-кредитную политику (ДКП) три года назад — в 2022-м. Основной аргумент в пользу решения регулятора сейчас — резкое замедление инфляции в апреле. Рост цен снизился до 6,2% в пересчете на год после 8,2% в I квартале.
Несмотря на то, что доходность вкладов уже пошла вниз, банки не торопятся снижать ставки по кредитам. Это довольно распространенная ситуация после смягчения ДКП — какое-то время участники рынка продолжают выдавать кредиты с прежней стоимостью, тогда как депозиты становятся всё менее прибыльными.
— Резкого снижения ставок по розничным кредитам не произойдет. Даже с ключевой ставкой 20% стоимость ссуд остается экстравысокой, и до начала полноценного «кредитного ренессанса» пока еще достаточно далеко, — считают в пресс-службе ВТБ.
Банки выдают кредиты на деньги, которые они привлекают через вклады, — их доходность прямо влияет на стоимость ссуд. Однако сейчас рынку нужно отбить фондирование, которое они получили под проценты выше 19%. Чтобы снизить ставки по кредитам, им нужно набрать от россиян больше средств по новым депозитам, а на это требуется время.
Тем не менее, некоторые игроки обещают снизить стоимость ссуд уже в ближайшее время. Например, «Сбер» сразу после заседания ЦБ сообщил о планах опустить ставки по рыночной ипотеке и потребкредитам с 10 июня. В пресс-службе Банка «Дом.рф» также рассказали о планах уменьшить ставки по потребкредитам на 2 п.п. в ближайшие недели.
Отдельные игроки заложили снижение ключевой в стоимость продуктов заранее — например, МТС Банк опустил ставки по вкладам еще в прошлый вторник. «Известия» направили запрос другим крупным кредитным организациям об улучшении условий по ссудам.
Как снижение ставок по депозитам повлияет на экономику
Динамика ставок по вкладам прямо отражает ожидания рынка в отношении дальнейших решений ЦБ по ключевой. Инвесторы уверены в переходе регулятора к циклу смягчения ДКП, отметили в «Цифра брокер». Тем не менее убежденности насчет дальнейшего снижения ставки на заседании 25 июля у игроков нет — иначе доходность депозитов опустилась бы еще сильнее, добавили в «Финаме».
Из-за снижения ставки Индекс Мосбиржи по итогам 2025-го может достигнуть 3200 пунктов — это почти на 20% больше, чем сейчас, отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов. Из-за снижения доходностей по вкладам в перспективе на рынок могут прийти огромные объемы денег, что поддержит экономику страны, отметили в ФГ «Финам».
В пятницу ЦБ снизил ставку вопреки консенсус-прогнозу рынка, который ждал смягчения ДКП только во втором полугодии. Действия регулятора — по сути компромисс между борьбой с инфляцией и стремлением нарастить ВВП. Банк России сообщал о плавном замедлении российской экономики, но эксперты прямо говорили о рисках ее «переохлаждения».
Безусловно, рост инвестиционной активности поддержит экономику страны, но в этой ситуации важно не допустить отката тренда на замедление роста цен. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, инфляция еще более пагубна для экономики и сильно бьет по благосостоянию обычных людей.
Продолжат ли расти цены во втором полугодии 2025-го
Динамика денежно-кредитной политики РФ показывает, что при снижении общей инфляции в стране стоимость товаров первой необходимости может продолжить расти, отметила глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. По ее словам, стоимость продуктов для обычных россиян зависит не столько от ставки, сколько от факторов предложения — например, урожая в РФ, пошлин и стоимости перевозки товаров.
Даже сейчас инфляция в основном замедляется из-за снижения цен на непродовольственные товары — например, на автомобили, смартфоны и другие, уточнили в «Финам». Импортные продукты, которые покупаются за валюту, дешевеют на фоне роста рубля. С начала года он окреп почти на треть и достиг уровня 79 за доллар. В то же время базовые товары, продовольствие и услуги быстро дорожают.
Темпы роста цен на товары, потребляемые россиянами каждый день, заставляют обычных людей ожидать дальнейшего разгона инфляции, уточнила Ольга Беленькая. Этот фактор сам по себе влияет на рост цен, ведь люди стараются закупиться впрок, что только подталкивает их к потреблению.
— В целом будущее снижение ставок по кредитам должно поддержать производителей. Если их траты снизятся, подешеветь смогут все категории товаров, — отметила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
При этом до конца лета могут всплыть предпосылки для дополнительного разгона цен. С июля предстоит индексация тарифов за коммунальные услуги в среднем почти на 12%, напомнили в «Финаме». Кроме того, из-за нестабильной погоды этой весной есть риски снижения урожая, что также способно разогнать цены на овощи и фрукты.
Борьба с инфляцией еще не закончена, ведь тренд на замедление роста цен может развернуться. Это не говорит о том, что ЦБ может снова пойти на рост ключевой, однако стоит учитывать, что прогноз регулятора о долгом периоде жесткой ДКП всё еще актуален.
